有许多其他闪烁的红色警报：汉能薄膜发电集团去年的应收账款猛增86%，达到43亿港元，而其母公司占用了该款项的约一半。

另一个红色警报：一年前，汉能薄膜发电集团九龙总部只是李河君的汉能控股集团一个不起眼的子公司，最开始是一家有超过6兆瓦项目的水电大坝运营商。

接着是：该集团并不满足于特斯拉的克隆运作模式，而是倾向于走诺华公司的并购之路：集团自2009年开始投资薄膜发电技术领域，从2012年开始收购了四家海外公司——美国生产商Global Solar Energy、Miasole、Alta Devices和德国的Q-Cells。

然后是：当《金融时报》在3月25日发表了一篇文章表示汉能的股价往往会在交易日的最后30分钟上涨，汉能集团发表声明谴责文章在“含沙射影”。

不是所有人都被这史诗级的谎言给欺骗了：香港里昂证券(CLSA Asia-Pacific Markets)分析师查尔斯-永茨(Charles Yonts)和刘夏宗(Johnny Lau)直言股票被捧得过高。彭博太阳能产业分析师主管Jenny Chase在3月6日发布报告称，汉能股份的走高没有可靠的技术面支撑，而且它也无法提供与当前价格相匹配的基本面的信息。

但自相矛盾的是，公众对汉能股份的剧烈涨势势越担心，股价反而越走越高——直到5月20日清早，李河君奇怪地缺席了集团年会。

据《华尔街日报》回忆道，在当天集团宣布将在星期三上午10点在香港举行年会的消息发布前刻，股票的交易变得猛烈起来。该报谈道：“那时股票交易非常猛烈，数百万股票在片刻间从买家到了卖家的手中。最后，卖家需要卖出的股份比买家的需求要超出很多。”

《华尔街日报》进一步回忆道：“在上午10点17分23秒，有4.26万股卖单挂在当时的市价6.80港元的水平，有两笔交易在稍稍更低的水平成交了，不过随后有交易员在低于市价48%的位置成交，导致股价跌至3.45港元。”


正如市场数据研究机构Nanex创始人Eric Hunsader所言：“大量的卖家不留余力地出手导致市场泡沫破灭。”