一、全球对于发展可再生能源具有高度共识，光伏平价开启新的成长周期。

全球正在经历从化石能源向可再生能源发展的第三次能源革命，各国政府对于应对气候变化、“碳中和”已经形成高度共识。随着全球能源结构转型的进程不断加速，越来越多国家积极出台各项政策推动可再生能源的发展。多种新能源比较下来，光伏的开发潜力还是高于其他能源的。根据国际能源署预测，到2040年全球光伏累计装机量会达到7100GW，2020年光伏累计装机量是761GW，也就是未来平均每年还有300GW的增长空间，光伏平价上网序幕正式拉开，行业开启新的成长周期。光伏发电装机量的快速增长主要因为规模化导致制造成本快速下降以及全球各国对于低碳绿色能源的重视程度，光伏已成为全球最具竞争力的电力产品。光伏行业兼具确定性和成长性，具备长期配置价值。

二、资本助力行业扩产，企业加速产能竞赛。

光伏上中下游掀起的扩产潮自2019年开始持续到现在，从硅料、硅片、电池片到组件，以及辅料和设备企业都在扩产，尤其以电池片和组件环节居多。截止2020年底，硅片、电池片和组件环节产能已经达到235、262和325GW，硅料产能为57万吨，产能偏紧缺。根据各公司公告，到2021年底，硅片、电池片和组件环节产能会扩到372、450和445GW，行业已进入到供过于求阶段，这主要和各国政府相继提出碳中和目标，增强了光伏行业产业链信心，上市公司开始大幅融资有关。大幅扩产的背后少不了资本的助力，根据机构统计的47家光伏行业上市公司的融资情况，行业融资金额每年创新高，2020年达到了400亿，当年至少有8家光伏公司在A股上市。国内龙头在加速产能竞赛，光伏行业未来几年竞争会愈加激烈。

三、光伏胶膜是光伏组件的重要组成，决定组件关键性能。

在光伏行业产业链中，光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节，是光伏组件的关键材料。由于光伏电池的封装过程具有不可逆性，加之电池组件的运营寿命通常要求在25年以上，一旦电池组件的胶膜、背板开始黄变、龟裂，电池易失效报废，所以尽管胶膜等膜材在光伏组件总成本中的的占比不高，却是决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。

四、全球光伏新增装机量持续提升，拉动胶膜需求高增。

根据CPIA，预计2021年国内光伏新增装机量超过55GW，而根据数据，今年上半年光伏新增装机量为13.01GW，因此，随着光伏产业链各环节价格在年中出现拐点，预计今年下半年光伏装机需求强烈。CPIA预计明年光伏新增装机量有望达到225GW，光伏行业的快速发展将带动组件出货量的持续高增及胶膜的需求上涨。

五、光伏胶膜国产替代明显，龙头企业扩产巩固优势。

全球光伏维持高景气，胶膜原料供不应求，价格维持高位，胶膜原料扩产周期长，供需趋紧格局将至少延续到今年四季度。光伏胶膜龙头企业营运能力强，融资渠道较为畅通，营运资金充足能够优化采购成本，提升盈利能力。随着下游组件企业需求持续旺盛，主要胶膜企业纷纷扩产，保持国产替代趋势，龙头企业优势稳固。

综上，随着光伏行业快速发展，组件企业大幅扩产，对胶膜的需求将不断提升，龙头企业竞争格局好，将受益于行业的高速发展，持续扩产、快速成长的技术创新二线企业也将持续受益，相关标的：福斯特（胶膜龙头）、海优新材、深圳燃气和赛伍技术。 

原标题：全球光伏新增装机量持续提升，胶膜需求高增，受益股一览