编者按：光伏补贴政策落地，优先平价项目建设，行业整体估值有望修复上行。

市场回顾：


截至4月12日收盘，电力设备板块下跌0.34%，同期沪深300指数下跌1.81%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢1.47个百分点。从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周涨幅在中信29个板块中位列第4位，总体表现位于中上游。从估值来看，电力设备行业整体当前处于历史低位，39.55倍水平，估值处于历史中位。


从子板块方面来看，锂电池下跌4.25%，核电下跌3.01%，二次设备下跌2.84%，一次设备下跌2.27%，风电下跌1.79%，光伏下跌1.44%。


股价跌幅前五为中元股份、华仪电气(600290)、东方电子(000682)、国电南自(600268)、赫美集团。


股价涨幅前五为太阳电缆(002300)、融钰集团、凯发电气(300407)、万里股份(600847)、科力尔。


行业热点：


新能源车：2019年3月，新能源汽车销量为12.6万辆，同比增长85.29%。


随着2019年补贴政策正式落地，过渡期内预计各车企将会抢装，带动动力电池装机量出现高峰。


光伏：补贴政策和平价支持政策出台，30亿补贴总额，其中7.5亿元用于补贴户用，全年装机预计45-50GW，平价项目获得更多政策支持，更具吸引力。


风电：与光伏政策一同出台，2018年底前已并网和已核准项目超过本省2020年规划并网目标的，除平价上网风电项目外，暂停新增陆上集中风电项目建设，利好分布式风电、海上风电。


核电：核电审批进程提速，多地核电项目申请获批。


投资策略及重点推荐：


新能源车：补贴过渡期为3月26日至6月25日，过渡期内地方可以继续补贴，预计2019年第二季度将出现抢装高峰。一季度动力电池装机量12.32GWh，同比增长179%。在政策引导下，高性能高品质的动力电池市场份额将继续提升，带动优质电池厂商和材料厂商业绩提升。动力电池：原材料降价短期还未传导到电芯环节，目前三元电池价格稳定。上游：电解钴价格稳定，硫酸钴价格上涨8.42%、硫酸镍价格上涨1.89%。


中游：正极：钴酸锂价格、磷酸铁锂、523三元正极材料和三元前驱体价格稳定。负极、电解液和隔膜价格稳定。整体而言，新能源车在汽车销售总量渗透率只有5.5%，2020年新能源车销量有望突破200万台。


2019年补贴退坡并向高能量密度集中，看好高能量密度、三元高镍化及充电设备运营，推荐当升科技(300073)、国轩高科(002074)、特锐德(300001)。


光伏：光伏补贴政策落地，优先平价项目建设，需要补贴的项目以补贴额度定装机量，整体安排30亿元补贴规模，其中7.5亿元用于户用补贴，剩余22.5亿元用于其他项目补贴。预计2019年行业整体装机增速保持45-50GW规模。同时，平价项目支持政策出台，平价项目在土地、消纳等方面享有优惠，平价项目吸引力增强。我们认为光伏政策落地后，行业线性增长属性增强，行业波动性降低，整体估值有望修复上行。同时平价支持政策进一步推动行业走向无补贴化，市场化需求增加。建议关注低成本硅料、单晶硅片等环节，个股方面，建议关注通威股份(600438)、隆基股份(601012)、中环股份(002129)。


风电：2018年风机装机21.14GW，同比增长7.5%。平价上网政策文件出台，加速光伏、风电行业向平价迈进。风电竞争配置正在不断推进，竞争配置办法中，电价降幅好于预期，主旨是引导行业向高质量发展。


已核准未建的风电机组规模超60GW，19年将是抢装高峰，未来风电发展重心将呈现：海上风电+重回三北。我们认为由于上下游显著好转，中游盈利能力将修复，看好风机制造商龙头金风科技(002202)、海上风电运营商福能股份(600483)。


风险提示：新能源车销量低于预期，新能源发电装机不及预期，材料价格下跌超预期，核电项目审批不达预期 

原标题：电气设备：光伏政策如期落地 荐2股