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停产、亏损、账户冻结!这家光伏上市企业从高光到暴雷!
日期:2024-04-28   [复制链接]
责任编辑:sy_sunmengqian 打印收藏评论(0)[订阅到邮箱]
4月27日,聆达股份公告2023年亏损2.62亿元,今年一季度亏损0.43亿元;4月15日,聆达股份再次子公司金寨嘉悦继续停产;3月24日,金寨嘉悦因与与无锡帝科、海尔租赁等公司的合同纠纷8个银行账户遭到冻结;3月18日,聆达股份总投资91.5亿元光伏电池项目紧急叫停……

停产、亏损、债务纠纷、账户冻结、项目被叫停!光伏行业盛传的洗牌、暴雷,从聆达股份开始!

四易其主,聆达股份最终选择光伏

2010年10月13日,易世达在深交所创业板上市,这家成立于2005年,以余热发电起家的大连企业,首发募资7.78亿元。当年的易世达资金充足,掌舵人意气风发要将公司打造成拥有世界领先的余热利用技术、生物质能技术的新能源开发推广应用型企业,使公司成为亚洲乃至世界新能源领域的技术领先企业。

2014年,易世达创始人刘群突然去世,她的丈夫阎克伟成为实际控制人。然而阎克伟志不在此,当年便抛售股份出局。2015年易世达实际控制人变更为刘振东。刘振东入主易世达之后,开始寻找新的投资方向,先后布局商业保理、裸眼3d、工业大麻等多个业务领域,但均收效甚微。

反而是2014年收购格尔木神光新能源有限公司运营的53MW并网光伏电站成为其稳定的收入来源。

2020年易世达更名为聆达股份。这一年对聆达股份更重要的事情是王正育成为实际控制人。

聆达股份在公告中表示,前实际控制人刘振东自入主聆达股份以来,经营状况持续未见起色,意图转让公司控股权;王正育因看好中国资本市场发展前景和上市公司的长期投资价值,出于对自身管理能力的自信,通过间接收购成为聆达股份实际控制人。

王正育掌控的聆达股份2020年以2.87亿元代价收购金寨嘉悦70%股权,并于2021年7月实现对金寨嘉悦100%控股。

2019年,金寨嘉悦由资深光伏行业专家舒桦领衔成立,拥有2.5GW P型电池产能。事实上,聆达股份为了金寨嘉悦,几乎倾尽所有,剥离了除光伏电站之外的其他业务,成为专业化的光伏电池企业。

然而,一直在动荡的聆达股份,2022年年初再生变故,实际控制人王正育因涉嫌内幕交易被证监会立案调查。王正育辞去董事长职务,由其女王妙琪女士代行董事长职责。不久之后,王正育便因为“精力难以应付繁重上市事务”、“深感对证券法律法规认识严重不足”等原因萌生退意。2022年8月,聆达股份实际控制人变更为黄双。

光伏越火亏损越多


2020年,几乎可以看作是近年来光伏产业的分水岭。经历了“531新政”,“平价上网”政策的推出,中国光伏产业经受市场的淬炼,变得更加成熟。新一轮产业大爆发正在蓄势。

处于转型迷茫期的聆达股份看中光伏赛道,不得不说,这一策略极具前瞻性。当年聆达股份表示,切入太阳能电池片的生产制造业务,有利于增强公司的盈利能力,提升上市公司综合竞争力,进一步提高上市公司的整体价值,公司的转型发展将实现突破。

然而聆达股份的财务表现却事与愿违,其发展轨迹基本是光伏越火亏损越多。

2018-2019年,尚未转型光伏的易世达,每年营收稳定在1亿元以上,净利润2000万元,负债率40%以下,财务状况相对平稳。2020年改名聆达股份跨入光伏电池赛道之后,当年营收几乎翻了三倍,然而净利润却出现了亏损,负债率更是大幅攀升至62.48%。

2021年硅料价格整体上涨160%,硅片价格也翻倍增长,光伏电池、组件企业备受挤压。爱旭、钧达、海源复材、易成新能等光伏电池企业出现了大面积亏损。聆达股份2021年营收虽然大幅攀升至10.8亿元,然净利润亏损却扩大,负债率则攀升至71.04%。

2022年随着组件价格攀升,光伏电池环节盈利能力得以修复,爱旭、钧达、易成新能等电池企业业绩大幅反弹。然而聆达股份依然是增收不增利。当年亏损1700万元,负债依然高达69.11%。

2023年,光伏产业链价格崩坏,光伏组件价格从下半年开始急剧下跌,聆达股份同样未能幸免。2023年巨亏2.62亿元。

光伏暴雷,从“聆”开始

最近几周,硅料价格接连下挫,击穿了许多二线企业的成本线,逼近了一线的企业现金成本。除硅料之外,硅片、电池、组件环节无不处于亏损的边缘。行业普遍认为光伏大洗牌将至,但谁是第一个倒下多米诺骨牌?

4月15日,聆达股份再次宣布子公司金寨嘉悦光伏电池生产线停产至5月15日。自从聆达股份收购金寨嘉悦之后,光伏电池便成为其主要的营收来源。2020年当年,便占其营收的74.82%。2022年、2023年占比更是高达95%以上。

光伏电池产线停产意味着聆达股份失去了主要的营收来源。

雪上加霜的是,除产线停产之外,聆达股份面临重重债务违约纠纷,截止4月16日,聆达股份与帝科股份、海尔租赁、江苏正能、成都建发的合同纠纷,导致其20个银行账户被冻结。聆达股份被申请冻结保全金额合计 3364.32万元,占其2022年货币资金的30.2%。

聆达股份寄予厚望的铜陵10GW电池项目也因缺少资金等因素,最终被迫放弃。

聆达之败,谁之祸?

聆达股份当前的危局,其来有自。究其原因,除产业大环境之外,自身经营能力、财务状况、技术选择等也是一个重要因素。

两次落在主流技术之后


2019年金寨嘉悦成立之初,上马的设备为166以下电池设备。这一年TCL中环发布了G12硅片。2020年,也就是聆达股份收购金寨嘉悦的那一年,隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等多家龙头企业联合发布M10尺寸硅片。此后大尺寸硅片迅速占领市场,金寨嘉悦的166电池产线,显然落后主流技术。

在聆达股份对深交所的回复函中,表示,嘉悦新能源从2021年末开始筹划实施一期产线升级改造,将全部电池产能升级至 182mm大尺寸产能,2022年6月基本完成了一期产线提升改造,形成了3.5GW-182mm大尺寸PERC高效太阳能电池片产能。

然而2022年,下半年,包括晶科等龙头企业正在发力TOPCon技术,2023年,N型电池占比迅速提升。及至2024年,P型电池市场空间被严重压缩。

金寨嘉悦刚刚技改完成的产线,又面临新一轮的技改。

其实对于产业技术路线的认知,聆达股份可以说不落人后。早在2020年聆达股份就计划融资12亿元,用于金寨嘉悦新能源二期5GW TOPCon生产项目。然而2023年年报中显示。该项目工程进度仅22.58%。要知道晶科能源晶科能源山西56GW项目,2023年5月才签约,今年3月26日便包括硅片、电池、组件全线贯通,前后不足1年时间。

人员频频流动

除实际控制人频繁变动之外,聆达股份高层仅一年来,也是变动频频。据国际能源网/光伏头条(PV-2005)统计,从2023年起聆达股份有11起人事变动时间,其中多数为副总裁级别的高层变动,更有像张建群这样任职不到半年便辞职的事件。

如今光伏行业的竞争不单是资本、技术的竞争,同样也是人才的竞争。像聆达股份这样高层频频变动,显然不利于公司的稳定。同样另一方面也反映出,公司经营不稳,导致难以留住人才。

产业环境改变,容错率降低

当光伏产业处在投资风口之时,大量资金进入,光伏产业充满了机会,同样也是行业容错率较高之时。但如今光伏产业面临新的发展周期,行业内卷、企业竞争加剧,对于像聆达股份这样的规模的企业,一旦犯错便很难有回调的机会。比如技术路线的错误,固守P型产能的聆达股份2023年三季度毛利率仍能达到20.20% 。然而2024年一季度,PERC 电池价格均价 0.35-0.38 元/W,P型电池生产即亏损。聆达股份的P型产线已经不具备生产条件。

另一方面,近年来随着一体化战略优势的显现,像通威、爱旭、润阳、中润光能等电池出货排名前列的企业,纷纷伸入下游组件环节,完成一体化布局。而此时坚守电池赛道的聆达股份,显然没有了竞争优势。

聆达股份的启示


据统计,中国光伏企业有31万家之多,而像聆达股份这样的上市企业也不过是百余家。相较没上市的光伏企业,聆达股份无论是品牌、融资能力以及技术实力等方面肯定不是底部。但是当产业洗牌大潮来临的时候,像聆达股份这样实力的企业也不能幸免。

聆达股份败退的启示不在于技术路线的失败,也不在于人员更迭频繁,而最大启示在于这个阶段的光伏产业偏向于资本实力雄厚企业。许多企业都在亏本、都在失血,但实力资本最强的才能挺到最后。

同样技术实力领先的企业也获得了更多的生存空间。以硅料为例,当硅料跌破5万元/吨,许多企业亏损的时候,协鑫科技凭借颗粒硅技术优势,将成本控制在3.57万元/吨。显然他还具有盈利空间。

也许聆达股份选择停产是断臂求生,正如其回复深交所的函件中所述,临时停产将减少公司主营业务收入3870万元,同时减少亏损550万元。

2024,对于光伏企业而言,活着最重要! 

原标题:停产、亏损、账户冻结!这家光伏上市企业从高光到暴雷!
 
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来源:国际能源网/光伏头条
 
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