股票回购、高管增持，是上市公司维护股价稳定，回报投资者的重要举措，也是对自家公司前景充满信心的体现。早在2023年光伏股价持续下跌时光伏头部企业的回购行动便已开始，产能过剩、行业内卷加剧影响投资者信心。回购增持潮起,光伏市场二、三季度能否"救市成功"?

繁荣之下“洗牌”暗涌

随着发展可再生能源成为全球可持续发展的共识，2023年，光伏产业持续保持高速增长，被加速推上与火电、水电等传统能源同台竞技的舞台。

据国家能源局发布数据显示，截至2023年底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%。

2023年全年，国内光伏新增装机216.88GW，同比增长148.11%；其中12月新增装机53GW，同比增长144%。

这一新增装机容量远超行业预期。中国光伏行业协会曾在2023年初预测，2023年全球新增装机量将达到280-330GW，我国新增装机量为95-120GW。

与此同时，光伏产业链各环节产量再创新高。

据工信部发布数据，2023年全国多晶硅、硅片、电池、组件产量均实现同比60%以上的增幅，行业总产值超过1.75万亿元。其中，全年硅料总产量超143万吨，硅片、电池、组件产量分别为622GW、545GW、499GW。

受东南亚、欧美、拉美等地区对光伏装机需求量增加，作为我国外贸“新三样”的光伏产品，出口成绩同样亮眼。数据显示，硅片、电池片、组件出口量分别为70.3GW、39.3GW、211.7GW，分别同比增长93.6%、65.5%、37.9%。

光伏产品的应用场景在2023年也得到进一步拓展。自2023年4月国家能源局提出“要谋划启动建设海上光伏”，山东、江苏、河北等沿海省份陆续出台支持政策，包括晶科能源、隆基绿能、天合光能等头部企业纷纷抢滩海上光伏市场。

另外，随着光伏产品技术水平的提升和迭代，新型电池技术百花齐放，TOPCon、钙钛矿叠层电池产业化进程加快，XBC电池技术异军突起，效率记录不断突破。

比如，晶科能源的TOPCon电池量产效率已达26%，预计2024年末将达到26.5%，其钙钛矿叠层电池效率达到32.33%。在BC类电池领域，隆基绿能的HPBC电池，利用全激光图形化可量产制程工艺获得27.09%的电池转换效率，目前量产效率也突破25.5%。

然而光伏行业繁荣发展的同时，也面临着产能阶段性过剩、多重技术路线交锋、产业链价格下探、行业竞争加剧等挑战，一场行业洗牌或不可避免。

“从2023年第四季度开始，不同制造环节已有企业宣布延期扩产的节奏，如果行业盈利压力持续，那么行业可能会出现普遍性的扩产延期现象，一定程度上可以抑制供给过剩压力的升级。”隆基绿能近日接受机构调研时表示，伴随着日趋激烈的市场竞争，电池技术迭代加快，TOPCon和BC等新型技术加速取代P型PERC 技术，相应的落后产能也将得到出清，推动行业供需格局的逐步好转。

高测股份亦在接受机构调研时表示，目前，光伏行业各环节出现开工不足及价格低迷情况，短期内各环节均面临盈利下滑的风险，行业可能迎来一轮产能出清的竞争。具有技术优势、成本优势和资金优势的企业抗风险能力相对较强。

回购增持潮起

自2022年11月以来，已有数十家光伏上市公司启动增持、股份回购计划。这些展示对行业和公司未来发展充满信心的“救市”举措，对板块“止血”构筑底部具有积极意义。

除了通威集团10亿-20亿大手笔增持外，晶澳科技、晶科能源、天合光能、特变电工、阳光电源、TCL中环、协鑫集团等七大光伏巨头均官宣了规模可观的回购计划。

晶澳科技：拟回购4亿-8亿元股票，已回购3.6亿元

10月30日，晶澳科技公告，拟斥资4亿-8亿元回购公司股份，回购价格不超过36.12元/股。晶澳科技的股份回购已经实施，截至1月31日已回购股份1793.82万股，成交价区间为17.05-22.16元/股，成交总金额3.6亿元。

晶科能源：拟回购3亿-6亿元股票，已回购3亿元

2023年8月15日，晶科能源发布公告称，公司拟以3亿元-6亿元回购公司股份，回购价格不超过18.85元。2023年9月26日，晶科能源发布公告，公司已完成本次股份回购，已实际回购公司股份约2972万股，占公司总股本100亿股的比例为0.3%，回购成交的最高价格为10.79元/股，最低价格为9.76元/股，支付的资金总额约为3亿元。

天合光能：拟回购3亿-6亿元股票，已回购4.1亿

2023年5月29日，天合光能发布公告，拟使用自有资金回购3亿-6亿元股票。截至2024年1月31日，天合光能已回购4.1亿元股票，回购最高价38.12元/股，最低价为23.87元/股。

TCL中环：拟回购5亿-10亿股票，现回购0.62亿

2023年10月25日，TCL中环抛出了5亿-10亿元股票回购计划，回购最高价不超过34.15元/股。2024年1月30日，TCL中环进行首次股份回购。当天，这家硅片龙头耗资6255.8万元回购约500万股，最高成交价为12.57元/股，最低成交价为12.47元/股，当日收盘价12.46元/股。

特变电工：拟回购5亿-10亿股票，已回购约5.58亿

特变电工早在2022年10月就宣布回购5亿-10亿元股票，似乎对市场走势早有预判，回购上限不超过32.88元/股。截至2023年9月30日，特变电工回购了29,599,407股，最高价为21.03元/股、最低价为14.48元/股，支付总金额558,164,374.64元。

阳光电源：回购5亿-10亿股票，已回购9.97亿

2023年9月12日，阳光电源发布公告，拟斥资5亿-10亿元回购股票，回购价格最高不超过150元/股，回购股份约为333万股至666万股，期限不超过12个月。

阳光电源是说到做到，不仅4个月内进行了回购，还玩一把“梭哈”，把回购计划打满了。截至2024年1月31日，阳光电源已回购1151.23万股，公司总股本比例为0.7752%，支付总金额9.97亿元。

这展示了阳光电源对未来的发展的自信，也体现了一家上市公司的公信力。阳光电源对自家股价走势有信心，有业绩维持高增长的强力保障。

2024年1月22日，阳光电源发布2023年业绩预告，预计2023年营收为710亿元-760亿元，较上年同期402.57亿元增长76%-89%；预计归母净利润93亿-103亿元，较上年同期35.93亿元增长159%至187%；预计扣非后净利润为91.5亿元-101.5亿元，较上年同期33.858亿元增长170%-200%。

协鑫能科：拟回购5亿-10亿股票，已回购4.04亿

2022年12月28日，协鑫能科公告称，拟回购5亿-10亿元股票，回购价格不超过20.85元/股，拟回购股份数量不少于2398万股且不超过4796万股，占总股本的比例为1.48%至2.95%。

“剩”者为王

面对市场的波动与不确定性，近半年来，多家头部企业一把手发声，引导市场情绪，提振信心

对于市场预期，国金证券分析表示，经历持续一年半的板块股价下行，投资者对光伏板块从担心、悲观、恐慌到绝望的负面情绪也基本释放完毕。我们认为2024年光伏板块将迎来基本面和市场预期的‘否极泰来’。行业景气度及主流企业报表业绩触底后，量、利预期及估值的集中修复，预计最快2024年第一季度出现。

晶科能源董事长李仙德近日在接受媒体采访时提到，“光伏行业2024年一季度会承压，二到三季度，组件价格会调整到合理的利润区间。”

“2024年应该不会更坏了。”隆基绿能总裁、创始人李振国也在近期接受采访时指出，因为价格已经降到这个水平了，很多企业已经在亏现金。在这个过程中，强壮的企业可以度过这个阶段。但有些负债率比较高的、技术又相对没有特色的(企业)，很有可能这个阶段捱不过去。

市场底已初现，2024年光伏行业的竞争，将是一场真正的“剩”者为王的较量。

原标题：​强者生存新格局开启？光伏行业繁荣之下“洗牌”暗涌，回购增持潮再现