事件：

公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营业收入6.07亿元，同比增长-28.34%；实现归母净利润2.83亿元，同比增长-23.07%，实现扣非后归母净利润为6021.06万元，同比增长-73.31%。2023Q2公司实现营业收入3.05亿元，同比增长-23.13%，环比增长0.88%；实现归母净利润1.65亿元，同比增长-0.15%，环比增长39.84%；实现扣非后归母净利润为3377.17万元，同比增长-62.08%，环比增长27.73%。

点评：

光伏碳碳热场单位盈利回升，负极业务放量在即。我们预计2023Q2公司光伏热场销量约900吨，扣非单吨净利润约3.8万/吨，较Q1有所提升。今年以来公司主动降价来扩大产品市占率和提升产品渗透率，行业落后产能快速出清，光伏热场价格逐步渐底。随着行业景气度持续，硅片制造稼动率提升，热场需求有望提升，供需关系或将改善。根据规划，2023年公司将实现3500吨光伏热场产能，我们预计全年出货将超3500吨，公司市占率有望进一步提高，龙头地位稳固。锂电负极代工及热场方面，公司年产10万吨锂电池负极材料用碳粉制备一体化示范线Ⅰ期项目正式试产，我们预计公司年内将实现负极石墨化代工出货2万吨左右；目前，公司高温碳化用的碳/碳匣钵、石墨化用坩埚、石墨化用箱板和立柱均已量产，并成功运用于锂电负极示范线，我们预计全年负极热场出货或超1000吨。

研发投入持续加大，多领域协同共进。公司围绕碳基复合材料，持续加大新应用领域的研发投入，2023H1年公司研发投入约0.8亿元，同比增长23.95%。1）锂电碳碳热场领域，开发了一种新型碳基复合材料匣钵新产品及其制备关键技术，综合性能优于石墨匣钵，可广泛应用于锂电池负极材料热场，为负极材料成本降低带来了积极作用。2）碳陶刹车盘领域，完成了一种碳/陶涂层制动盘的制备方法，具有工艺简单、生产周期短、制备成本低等特点，实现了高性能碳/陶涂层制动盘的批量制备；3）氢能领域，完成了卷对卷碳纸制备关键技术开发与应用，使碳纸在燃料电池中具有更优异的传质效率、高导电性、高强度和高耐久性；4）光伏领域，单晶炉用新型坩埚涂层开发与应用二期项目已累计投入约700万，可用于实现涂层替代石英坩埚。 

原标题：光伏热场单位盈利回升，静待负极业务开花结果