光伏产业链价格下降终于传导至终端组件。组件的价格，近期下降得异常凶猛。

笔者获悉，近一个月内，组件价格下降约0.4元/W，二线组件价格在1.6元/W左右。市场评论指出，2023年的组件价格甚至要到1.2-1.3元/W的水平。

根据近日的招标结果，组件价格已经开始下探。2022年11月最低中标价格1.845元/W，为双面双玻545Wp及以上组件。2022年12月2元以上的中标价格仍然存在，但为双面双玻组件；最低中标价格来自商丘新能光伏科技有限公司光伏组件设备采购，其中单玻单面带边框组件中标价1.795元/W，供货周期不超过20天（从接发货通知书起）。

如今，市场已经出现更爆炸性的低价。1月11日中国电建26GW组件集采开标，48家组件企业参与投标。根据开标结果，P型组件最低综合报价为1.476元/W，最高报价达到了1.884元/W；N型组件最低报价为1.48元/W，最高报价为2.01元/W，均由二线组件企业报出。

组件价格是否还有下降空间？SolarWit的分析认为：光伏组件将会在2023年一季度末降至1.35元。

相较于硅料与硅片，组件端的企业竞争更为激烈，新一代电池技术频出、巨头的垂直一体化战局、新老玩家疯狂扩产等情况无一不在搅动着组件市场。但另一方面，组件价格的混战已经开启了企业的“大洗牌”。

为何暴跌？

质量保证和供应链管理公司Clean Energy Associates（CEA）曾发布调研结果表示：至2023年，国际市场太阳能组件价格下跌预计将与多晶硅价格下跌同步。

但业内很多专家在分析降价原因时，通常首先考虑商品价格与供需之间的关系。从部分企业的反馈来看，当前海外地区依然保持着较高的装机需求。如拉美、中东、欧洲等地，组件厂“淡季不淡”，有部分组件厂甚至已经签订了2023全年一半产能的订单量。

国泰君安研报指出，预计全球2023年光伏装机需求为350GW，若按1.25比例超配及10%行业库存测算，对应组件需求为486GW，供过于求现象显著。

其次，组件降价的另一重因素是前文提到的硅料价格。当前，硅料价格已从2022年高点下跌超40%。据百川盈孚数据，多晶硅料本周五均价每千克130元，较上周五环比下降27%。这意味着光伏组件里，硅成本占比将大幅降低，硅片产出将随着硅料放量大幅度提高。

再次，硅片价格也是组件价格的风向标之一。不久前，隆基与TCL中环几乎同时降低硅片价格，这一动作不仅影响了二线厂家的扩产节奏，也影响到了通威、协鑫为代表的上游企业长期以来对硅料价格的把控局面，同时也推动了组件降价。

组件价格直接影响着企业的库存情况。从出货量排名来看，隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技和阿特斯在今年的出货榜单中占据了前5位置，通威太阳能登榜，一道新能源从第三季度的第十名上升至第九名。在今年产业链过剩价格下跌背景下，组件龙头将在2023年迎来新的发展格局。




组件价格变动逻辑

当前，“双碳”目标的重要性不言而喻，产业链的任何变动都将对目标推进有着举足轻重的影响。从大局分析首先看政策层面。

如果碳中和是整个行业的大方向，那么绿电就是方向中的核心。2022年1月18日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》（发改体改〔2022〕118号）。该意见将“探索开展绿色电力交易”单列于“构建适应新型电力系统的市场机制”项下，指出应引导有需求的用户直接购买绿色电力，为绿电交易市场赋予了“碳中和”时代的特殊意义。

事实上，组件存在着价格上涨和下跌的双重因素。

一方面，从长远趋势看，组件存在支撑价格上涨的因素。由于光伏属于间歇式电源，发电功率不稳定，再加上绿电与煤电在消费端别无二致，导致市场对绿电的意愿不高，这也使得光伏备受弃光困扰。如何解决这一困境？答案是四个字：创造市场。

受绿电政策指引的影响，绿电需求提振，这导致光伏电站的收益上升。随之而来，光伏电站对组件价格上涨的接受度也会提高。

简单来说，如果项目投资接受组件价格在1.7-1.8元，那么对于更低的价格就可能没有更大的诉求。

此外，疫情之后，新能源也是拉动经济增长的主力。分析人士指出，在需求的承托之下，一线组件在一季度不会低于1.6-1.7元/W。

然而，另一方面，在国内，双碳目标有整体的路线规划，每年的集中式电站装机必须要完成。去年硅料行业价格暴涨影响了集中式电站装机，通威曾低价中标引导组件行业价格下行，但利润微薄的组件厂家无法跟进。后来恰逢国外需求下降，国内硅料新产能释放，迎来一轮降价。

硅料产能，同样也是影响组件价格的重要因素。随着年内上游硅料产能持续释放，光伏整体供应链将面临供应过剩的局面。

SolarWit创始人张治雨表示，预计2023年6月当月有效硅料产出量将突破15万吨，需要全球每年有810GW的组件需求才能消化如此规模的硅料产能，2023年下半年，要排队释放70万吨（可满足315GW组件）硅料产能。这意味着，硅料的现金成本才是组件价格变动的关键。

最后将组件的价格变化放到电力市场中来看。电站运营端最大的收益应该来源于电力市场化，但电网消纳不足是光伏备受诟病的原因之一，解决此问题的最好方法是配备储能。此前组件价格居高使这一方案未能实现，当组件的价格下降至1.8元/W以下，电站的装机性将大幅提升。根据业内的测算：当电站以10%比例配备储能，大约折算成本为0.2-0.3元/W。当组件价格下降到1.6元时，电站就可以完全消纳储能成本。

与价格牵连的，是产业链间的残酷竞争。根据国家能源局设立目标，2023年风电光伏新增装机将达1.6亿千瓦，同比增长33%，光伏的生死战在2023年将全面开始。无论降价后的形势是否一片大好，在电力市场化全面实现的未来，光伏企业都要凭真正的实力来应对行情带来的未知风险。

原标题：组件刮起降价风暴，背后的逻辑是什么？