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1、需求端，22年的热场增速20%左右；23年装机量增速预计为38%，23年光伏热场需求1-1.1万吨，其中新增需求约3000吨，改造需求约2000吨，其余为更新需求。

2、供给端，至22年年底，金博有3000吨产能，西安超码有600吨，美兰德有700吨，天力新陶宣称有300-1000吨，预计其产能约600吨；23年，金博目标为5000吨，天宜上佳目标为2000吨，23年市场供应量约1-1.1万吨。

3、客户端，金博基本与所有大企业均有合作，超码主要客户为中环和隆基，美兰德主要客户为隆基、高景、双良，天宜直接供货的只有双良和高景。

4、价格方面，22年年底至23Q1，价格稳定在400-450元/kg；预计23年降价空间不大，还会略有回升。

5、成本方面，金博热场成本300元/kg左右，碳纤维预制体成本占比50%。目前预制体外采成本约300元/kg，自制成本稍高于200元/kg，23年均价预计下调20%。

6、利润方面，金博目前成本约31万元/吨，毛利率约35%，其他企业毛利约10%。

7、金博其他业务方面，预计23年产能可达20万盘，已有批量订单，成本低于1万元/套；正在布局利润较高的锂电负极市场，负极和匣钵23年预计收入10亿元。

Q&A：

1、22年热场国内空间和增速情况及23年展望？

22年的热场增速20%左右，主要增长点来自双良和中环的六期，市场空间约7000吨；经统计，目前较为明确的是23年装机量增速预计为38%。

2、装机量未来发展趋势？比如单GW的单晶炉耗等。

23年硅片增长量约100GW；1GW对应60台36吋单晶炉。

3、22年新增、改造和替换的需求结构占比如何？

22年改造不多，主要是新增和存量市场，需求较21年共计增长约2000吨；23年改造量较多。

4、供给方面，目前主流企业的产能现状和扩产进度？

至22年年底，金博有3000吨产能，西安超码有600吨，美兰德有700吨，天力新陶宣称有300-1000吨，预计其产能约600吨；23年，金博目标为5000吨，天宜上佳目标为2000吨。

5、供给企业产品差异化体现在何处？竞争力如何对比？

金博和天力新陶使用纯气相沉积路线；超码和美兰德使用气液结合（气相与液相相结合）的路线，先通过气相形成密度为1.0的部件，后经液相浸渍和碳化，使密度达到1.65左右，但灰分达到2200ppm左右，产品要用于光伏还需经过高温纯化处理。

预制体方面，金博是100%自制；美兰德和西安超码计划实现预制体自制，但目前仍以外采为主；天宜上佳存在外采和自制两条路径，自制的是板材预制体，较复杂的导热筒、坩埚等从宜兴天鸟采购，外购比例至少20%？。

6、目前预制体外采价格？与自供成本的差异？

此前公开数据是370-380元/kg，由于碳纤维价格下降，目前外采成本约300元/kg，自制成本稍高于200元/kg。

7、外采预制体供应商有哪些？

西安超码和天宜上佳主要从宜兴天鸟采购；美兰德不清楚，猜测跟西安超码一样。

8、预制体产品的差异有多大？相关供应商情况？

预制体产品差异与其本身设计有关。金博自制预制体时，预制体的设计决定材料性能，将针对具体客户需求进行性能改进；外购预制体不存在相应调整。

9、目前热场价格水平？

行业内西安超码价格最高，约450元/kg；金博其次，第三是美兰德，约420-450元/kg，因客户而异。天宜上佳价格最低，较少硅片厂商直接从天宜购买，只有双良和高景有订货，晶科可以有试用，但没有批量量产。因此，天宜上佳的产品需要经过其他厂商转手销售给硅片厂商，价格偏低，中间厂商通常自留至少10%的利润空间。

10、23年热场价格展望？

目前行业价格偏低，各厂商已基本达成共识，即将价格维持在400-450元/kg，难以超过450元/kg。23年金博和天宜有产能释放，超码扩产计划不明显。

11、硅料硅片降价对热场价格的影响？

热场价格影响不大，要看需求时间点。金博订单充足，交付压力较大，硅料价格降得越快，对公司复材业务越有利。因为热场复材需要提前预定，交货周期一般为3个月，从硅料到生产出硅片的周转周期约为20天，周转越快，价差越小。预计Q1硅料价格下降速度较快，Q2需求将有明显恢复。

12、为什么硅料降价快对热场企业有利？

若短期内硅料价格见底，硅片需求将实现更快增长。相比终端降价对热场耗材的价格压力，下游需求放量对热场耗材的需求拉动作用更为明显。因为热场耗材成本占比不高，目前利润空间已经很低，只要有需求，价格就不会继续下降，反而可能需求偏紧。

13、32吋、36吋热场价格水平？

热场价格跟重量有关，跟尺寸关系不大。不同产品的重量折算价格为400-450元/kg，以此乘以产品重量来计算具体产品价格。

14、23年热场价格变化节奏？

预计23年降价空间不大，还会略有回升。22年年底至23Q1，价格稳定在400-450元/kg；对大客户没有提价，对中小客户有几个点的小幅度提价。

15、热场企业，尤其是非上市企业的盈利情况？

基本处于亏损状态。金博利润可观，主要系自制预制体产品优势和规模优势，以及金博较其他企业供应周期较短，成本更低，原材料采购成本比友商低约10%。

16、热场成本结构？

碳纤维成本占比50%。

17、碳纤维降本空间？

碳纤维价格一直处于下行趋势，但小企业成本压力较大，会采用T300碳纤维制造预制体，金博始终坚持使用T700碳纤维，在强度和稳定性方面有较大的差异。

18、除了采用自制方式，预制体是否还有其他降本方式？

目前没有。成本几乎是极限，继续降本可能性不大。

19、23年碳纤维价格展望？

预计23年继续处于下行趋势，全年预计降价20%。受整体供需不平衡的影响，21年年底碳纤维供应严重不足，22年中复神鹰等企业均有扩产，目前供应量有较大提升。T300供应量较大，T700的需求不明显，判断市场处于供过于求的状态，价格预计继续稳步下行。

20、热场细分产品方面，目前坩埚、导流筒、保温筒碳碳复材渗透率水平？

整体渗透率约70%。目前坩埚、导流筒、上中保温筒基本使用碳碳复材，导流筒内瓶、坩埚托盘、针轴等已有多家企业正在推广，目前难以实现碳碳替代的主要有加热器和底保温筒，可能会继续使用石墨。

新推出的36吋坩埚、导流筒的碳碳渗透率约100%，上中保温筒碳碳渗透率约90%+，接近100%。因为针轴使用寿命较长，不同企业针轴的碳碳渗透率不同，目前中环正以碳碳针轴全面替代石墨针轴。

21、加热器碳碳渗透率较低的原因及提升空间？

加热器需要开槽，如果石墨存在裂纹，整个加热器将报废，存在诸多隐患。目前大尺寸加热器都是用小螺丝拼装而成，从成本和安全性来看，石墨优势较为明显。碳碳复材可以直接编织成大加热器，但在加热高温情况下，电阻率不稳定，生产碳碳加热器的过程需要使用智能变压器，工艺参数也需调整。相比拼装石墨加热器，整体碳碳加热器没有明显价格优势。

22、沉积炉设备供应商？

金博沉积炉是外购炉壳，内部电器设备及热场均自行配置。据了解，天宜上佳、美兰德、超码的沉积炉均从西炉购置。

23、各厂商沉积炉差异大吗？

工艺掌控方面有较大差距。纯气相沉积中，预制体在沉积炉中长碳的过程中，表面长碳速度大于内部，气体流通性降低，进入中心部位的气体明显减少，因此表面较为致密，内部致密性不足，后期气体无法进入，不能裂解成碳，导致表面密度较高，内部空心。解决这一问题需要掌握长碳时的气流分布，越大的热场，气流流量越难掌控；气体在密闭环境中流通时，各处气体均匀性也是难以掌控的技术要素。

24、预制体设备供应情况？

金博预制体设备来自自研，其他企业不清楚。

25、碳碳制备过程中，哪些设备和工艺难度较大？

气相沉积的热场和工艺控制难度最大。

26、天宜、金博等企业的主要客户及份额？

金博基本与所有大企业均有合作，超码主要客户为中环和隆基，美兰德主要客户为隆基、高景、双良，天宜直接供货的只有双良和高景。

27、金博目前热场成本是多少？2023年还有下降空间吗？

成本300元/kg左右；下降空间肯定会有，但幅度不大，全年平均成本下降幅度约10%。因为碳纤维成本占比50%，23年预计降价20%，工艺方面的降本不明显。

28、市场上只有金博和天宜在扩产吗？

目前金博和天宜扩产较为积极，天宜公告称扩产2000吨，金博预计扩产到5000吨，厂房已经建好，部分设备已配置。23年市场供应量约1-1.1万吨。价格方面，45万元/吨的价格比较合理，预计不会上涨。

29、金博投产节奏？

产能逐步投放，23年全年产量约4000+吨。

30、金博碳陶业务进展？

已有批量订单。产能方面，金博原有淘汰的小尺寸沉积炉，可以用来做碳陶刹车盘，可以实现200-300吨碳陶产能。

31、热场价格稳定在45万元/吨时，美兰德等企业的盈利水平？

其他企业毛利约10%；金博目前成本约31万元/吨，毛利率约35%，净利率约20%，与具体研发投入有关。目前金博的主要发展方向不在于压缩成本，而在于使用废料制备短纤碳碳板材，布局利润较高的锂电负极市场。负极里的匣钵、箱板和坩埚等的纯度要求不高，原使用石墨材料，抗折抗弯强度约30MPa，使用短纤碳碳材料，强度约达80MPa，使用寿命和产品性能更佳。

32、预计23、24年是否可能有新玩家进入，给行业带来压力？

今年降价的目的正是降低新玩家扩产的欲望。价格大幅下降，很难有新玩家进入，不会有大量扩产。例如中环原有扩产计划已开始实施，预计会完成本轮扩产，但继续扩产可能性不大；隆基预计不会扩产。

33、金博负极热场在23年的出货量，产品形式和利润率？

计划收入10亿元，包含负极和匣钵。匣钵和坩埚利润较高，锂电负极产品的利润相对没有那么高。

34、生产线是和中科合作的吗？客户情况？

生产线是公司自研，帮中科和贝特瑞做代工业务。

35、天宜出货量比金博少，但单吨盈利更高，如何理解？

天宜数据难以理解。天宜售价比金博低10%，但产品以板材为主，坩埚、导热筒技术复杂，成本更高，且应收款规模与销售额基本一致。

36、天宜的主要客户？

隆基、中环、晶科等都未直接对其采购，主要是新的硅片企业，如双良、高景等从天宜采购，且份额较低，约10%或更少。天宜主要销售渠道是中间商，或进行代工业务。

37、23年热场成本预计降低到25~27万？单吨利润最底部的水平？

有可能，热场成本和纤维价格走势有关；目前已是利润最低点。

38、对需求端硅片整体产能过剩的看法？

比较乐观。隆基23年预计有6000台32吋单晶炉改造为36吋，形成2400台，单隆基一家企业就有1万台的需求。

39、金博占隆基的供应份额？

40%左右。

40、客户在负极材料方面的匣钵是自供还是外采？

客户主要使用石墨匣钵，是外采的。

41、金博只出货匣钵，不销售设备吗？

金博不卖设备，只提供匣钵辅材产品。

42、单晶炉各热场部件使用寿命？如果稼动率较低，使用寿命会延长吗？

不同部件使用寿命不同，坩埚一年换两次，即使用寿命为6个月；保温筒使用寿命12个月；导流筒使用寿命18个月。坩埚使用寿命远低于石英坩埚。

如果开工率不足，对使用寿命没有影响。

43、隆基、中环稼动率非常高，二三线厂商稼动率下降较快，是否对天宜不利，对金博利好？

没有考虑过。隆基、中环对天宜的产品品质有所质疑，根据验证对比数据结果，天宜产品的使用寿命和产品品质与老厂商有差距。

44、金博销售全部采用直销？是否有代工业务？

全部采用直销。代工业务占比狠小，几乎不用考虑。

45、金博定价模式与主产业链的硅料、硅片是一种定价模式吗？

不是，金博基本定价模式为材料的重量乘以价格，再乘以难度系数。

46、金博价格是22年主动调降的吗？调价频率？

是主动调价。21年之前，碳碳供应紧张，无需主动调价；22年碳碳市场有许多新进入厂商，金博通过调价降低市场热情，金博毛利比行业平均利润水平高20%左右，因此将价格主动调低了20%；23年大厂商共识是维持现行价格，不会继续降价。

47、金博匣钵业务利润水平？

匣钵成本不高，价格与现行价格不会有较大差距。

48、匣钵业务仍有红利期？

是的，碳碳匣钵材料是金博最早研发出来。

49、金博碳陶盘成本？

低于1万元/套。

50、碳陶盘23年会维持1万元左右的水平吗？

预计会维持。进口碳陶盘约7-8万元/套，现行碳陶盘价格远低于进口碳陶盘。

51、23年金博碳陶盘市场空间展望？

金博客户主要为整车厂，与其车辆销量有关，预计23年金博产能可达20万盘。

52、金博热场最新扩产设备尺寸？

5-7米的沉积炉。

53、金博气相沉积热场部件的密度？与竞争厂商的差异？

金博产品密度约1.3-1.5g/cm3，其他气液结合的厂商产品密度为约1g/cm3。如果竞争厂商使用纯气相沉积工艺，时间和成本比金博高，与成品率有关。

54、金博沉积周期如何？

金博沉积周期约20多天，包含两个周期，以及涂层过程。10天为一个周期，有升温和降温过程，沉积周期中真正的高温时间约100小时。

55、金博和竞争厂商预制体单耗数据？

没有具体数据。沉积工艺越好，预制体可以做得越薄，预留的机加工更少。

56、23年需求1-1.1万，新增和改造占比？

据统计，新增需求有1万多台，单台200-250kg，折合热场新增需求约3000吨；改造方面，主要是隆基6千台的改造需求，高景也有部分改造需求，共计改造需求约2000吨；其他是存量市场。

原标题：光伏热场专家交流纪要