光伏建筑一体化

周三，光伏建筑一体化板块表现活跃，清源股份、瑞和股份涨停，方大集团、中信博等跟涨。

消息面，住建部、发改委印发城乡建设领域碳达峰实施方案提出，优化城市建设用能结构。推进建筑太阳能光伏一体化建设，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统。

在当前的“双碳”战略目标下，光电建筑作为引领能源转型和促进传统建筑业低碳转型升级的重要载体，是落实碳中和的重要途径。光电建筑即使用太阳能光伏建材取代传统建筑材料，为建筑日常运行提供清洁能源的一种新型建筑。这种绿色环保的特性，令光电建筑实现了传统建筑“被动节能”转向“主动能源制造”的革命性转变。

华鑫证券研报表示，目前建筑与光伏结合的方式有两种分别为BAPV(建筑附着光伏系统)与BIPV(光伏建筑一体化)。BIPV既有发电功能，又具有建筑构件与建筑材料的功能，提升建筑美观程度，相比于BIPV，BAPV会增加建筑负载，影响建筑整体效果，预计未来BIPV将迎来快速发展。

兴业证券研报指出，光伏建筑一体化（BIPV）已成为建筑行业未来的成长风口：1）政策持续加码推进光伏建筑，BIPV市场规模快速增长，2025年市场容量有望达到1000亿元以上。2）晶硅类为当前BIPV主流产品，组件和渠道构筑关键壁垒。薄膜类产品目前占比较小，但在中长期发力可期，届时组件成本和技术将成为竞争壁垒。3）“建筑+光伏”企业强强联合已成BIPV行业发展趋势。

具体投资标的上，华鑫证券表示部分领先企业已经在BIPV 上布局，具有先发优势。推荐隆基绿能，晶科能源，建议关注固德威、东方日升。

建议重点关注：隆基绿能、固得威

隆基绿能：公司主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，现已发展成为全球领先的单晶硅片和组件制造企业。目前公司组件产品的销量、市场占有率已位列全球首位，在亚太、欧洲、中东非等国家和区域的市占率已实现领跑。近期公司再次刷新HJT光电转换效率记录，达到26.5%，体现出公司领先的研发实力。同时，公司率先布局P型IBC新型电池，积极加快HPBC产业化应用和产能建设2018年起隆基就开始布局BIPV领域，2020年隆基正式发布“隆顶BIPV”。2021年，隆基收购森特27.25%的股权，带动了光伏企业与建筑企业合作的浪潮。

固得威：公司坚持以电力电子技术为基础，在并网逆变器和储能逆变器业务的基础上，2021年开始布局BIPV、分布式户用光伏发电系统业务，同时进一步扩张储能集成系统业务，致力成为智慧能源系统整体解决方案提供商。截至2022年6月公司拥有逆变器产能约20GW和储能电池产能约0.5GWH，为提升生产效率，增强规模化效应，强化竞争优势，公司拟定增打造智能化生产线，分别扩充并网、储能逆变器产能40GW和储能电池产能4.5GWH，建设期约3年。公司2022年扩展储能电池业务，借助光伏逆变器渠道，订单充足，储能业务占比将进一步提升。

装配式建筑

周三，装配式建筑板块表现活跃，全筑股份、方大集团、中旗新材、漳州发展、建艺集团、宝鹰股份等多股涨停。

消息面，住建部、发改委印发城乡建设领域碳达峰实施方案提出，大力发展装配式建筑，推广钢结构住宅，到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40%。

从基建稳增长的角度看，华创证券研报表示，预计三季度基建投资增速仍将保持高位运行。近期中报季临近，基建企业上半年受益于稳增长发力，订单增速较高，在建工程持续发力，且受疫情影响相对较小，基本面和政策面的共振有望带动估值修复。

从长远看，政策推动下装配式建将成为行业趋势。中短期来看，天风证券研报认为，2021年装配式建筑在成本高企情况下，需求或受到阶段性影响，而在原材料成本大幅波动的阶段，龙头充分证明了自身的抗风险能力，随着原材料价格的企稳回落，装配式建筑和钢结构需求增速有望回升，钢结构龙头有望继续演绎产量和吨净利双升。

在投资标的上，其表示，“建筑+”龙头中长期成长维度下，布局“新能源”、“化工”产业的企业逐步进入业绩兑现期，业绩有望高增长，此外，装配式建筑景气度有望回升，推荐中国电建、鸿路钢构、森特股份、江河集团，关注粤水电等。

建议重点关注：杭萧钢构、中国电建

杭萧钢构：公司是我国最早入选住宅产业化基地的钢结构企业，同时拥有总承包商一级资质，在住宅、重点工程钢结构领域的实力均十分强劲。2021年，杭萧钢构股份有限公司增资入股合特光电，成功合作落地合特光电100万平方米产能BIPV(光伏建筑一体化)生产线。目前，合特光电已顺利完成晶硅薄膜异质结+钙钛矿叠层电池的技术研发，让实验室中的前沿光伏技术加速走向市场化。从建筑公司角度，由于多年的施工经验，在建筑屋顶设计和围护等业务方面具备丰富的技术积攒，通过BIPV产业发展实现自身市占率的提升，后续成为BIPV系列产品的渠道经销商则有望进一步打开利润空间。

中国电建：公司聚焦能源电力、水资源与环境、基础设施建设三大核心业务领域，具有“懂水熟电，擅规划设计，长施工建造，能投资运营”全方位优势。截止2021年底，公司累计投运控股并网装机容量1737万千瓦，清洁能源装机占比稳定在 80%左右。目前抽水蓄能技术应用最为广泛，具备最优越的成本优势，且寿命长，能兼容大规模储能，国内外抽水蓄能装机占储能总装机的比例均达到90%左右。根据国家能源局统计的已建及在建的抽水蓄能项目，公司抽水蓄能电站设计市场份额约85%～90%，施工占70%左右，处于无可争议的龙头地位。

原标题：新建屋顶光伏覆盖率将达50% 装配式建筑比率将达40%